ショートは、下がるから売る──じゃない。 「上がりにくい場所で、戻りを売る」設計だ。
暴落に乗ろうとする人は多い。でも、崩れ（ブレイクダウン）を狙うと、セリクラの底と区別がつかない。底でショートを掴んだ瞬間、反発に焼かれる。
だから、崩れは狙わない。戻り売り寄りで組む。
この記事では戻り売りを検討するスクリーナー条件の一例を整理する。ロングと方向を反転した項目もあるが、RSI帯域などは完全な鏡像ではない。設定値が収益性や安全性を実証したものではない点を分けて読む。
ロングとショートでスクリーニング条件をどう変えるか、パラメータの決め方の全体像はスクリーニング条件の設計で整理している。
なぜ「崩れ狙い」を避けるのか
ブレイクダウンとセリングクライマックス（セリクラ）は、チャート上ほぼ同じ形をしている。どちらも出来高を伴って急落し、サポートを割る。
違いは「その後」だけだ。崩れならさらに下がる。セリクラなら反転する。でも、そのどちらかは事後にしかわからない。
ロングで考えるとわかりやすい。押し目を拾う人は「急騰の天井を追わない」。急騰した銘柄をブレイクアウトで追いかけて、そこが天井だったという事故は誰でも経験がある。ショートも同じ構造で、急落をブレイクダウンで追いかけて、そこが底だったという事故が起きる。
ここでは急落を追わず、戻りを待つ方式を扱う。戻り売りの方が事故率が低いと比較検証したわけではなく、確認中の取り逃しや、その後の急反発も評価が必要だ。
もうひとつ、自分のロングのルールとの整合性がある。ロングでは「止まったり、前日比マイナスになったら売る」。ショートではその逆で「止まったり、前日比プラスになったら買い戻す」。この対称を壊さないことが、ルールをシンプルに保つコツだ。
戻り売りの条件設計──スクリーナーの全項目
ここが核心。各条件に「なぜその値なのか」を添える。
トレンドフィルタ（方向の確認）
| 条件 | 確認できること |
|---|---|
| SMA200 > EMA50 | 長期線が中期線より上にある |
| EMA50 > EMA20 | 中期線が短期線より上にある。傾きや反転の有無は別に確認する |
2条件で確認するのは線の並び順。各線が実際に下降しているか、価格がどこにあるかを別に見る。
この並びでも線が横ばい、あるいは反転途中の場合がある。「下降トレンドの途中だけを拾える」条件ではない。
エントリータイミング（戻りの判定）
| 条件例 | 値 | 解釈の範囲 |
|---|---|---|
| RSI(14) | 40〜48 | 価格変化から計算する帯域。安全性や売り手人数は示さない |
| 当日騰落率 | 0%未満 | 前日終値より安い。戻りの終了とは限らない |
| 相対出来高（週足） | 1未満 | 使用ツールの比較対象を下回る。パニック不在の証明ではない |
前日比マイナスでも、一度戻った後か、そのまま下げている途中かは分からない。戻りを条件にするなら、直前の安値と戻り高値、再下落の確認足を別に定義する。
RSI40〜48はこの例の設定値。50超が高リスク、40未満がセリングクライマックスと区分できるわけではない。ロング45〜65を100から対称に移せば35〜55となり、このショート帯とは異なる。
週の途中の累計出来高と完了週の出来高を直接比べると、経過時間の差が混ざる。相対出来高の算出方法・対象足・確定時点を記録する。小さい値だけで急変の可能性を除外しない。
価格・変動幅・流動性を確認する
| 条件例 | 値 | 留意点 |
|---|---|---|
| 価格 | 300円超 | 低い株価だけで危険度は決まらない |
| 価格×30日平均出来高 | 3億円超 | 売買代金の近似で、注文時の板を保証しない |
| ATR%(14) | 1.8%〜2.6% | ATR÷価格×100。許容する変動帯の検証例 |
ATR%の帯域は銘柄を絞るための設定例で、「壊れない」範囲ではない。ATRは過去の値幅であり、次の営業日の急反発や上限損失を予測しない。
イグジットの考え方
買い戻し（利確）の基本
ロングでは「止まったり、前日比マイナスになったら売る」。ショートはその裏で「止まったり、前日比プラスになったら買い戻す」。
前日比プラスで返済する条件を使うなら、どの時刻の値で判定し、いつ注文するかを決める。終値を確認してから同じ終値で必ず返済できるとは限らず、大きな逆行を必ず回避できるわけではない。
逆指値（損切り）の設計
ロングの逆指値設計と同じく、ATR × サポレジ帯で組む。ただし、ショートの場合は逆指値を「上」に置く。
レジスタンス帯の外へ余白を置く方法もあるが、損切りまでの幅は広がる。「意味のある逆行だけ」で発動する保証はないため、数量を合わせて再計算する。
トレーリングについて
スイングのショートでは、トレーリングストップは控えめにしたほうがいい。戻り売りは「利を大きく伸ばす」手法ではなく、「設計どおりの値幅を取る」手法。トレーリングで粘ると、下降トレンド中の小さな反発に巻き込まれて、取れた利益を吐き出しやすい。
ロングとの比較表
設計の対称性を一覧で見る。
| 項目 | ロング | ショート |
|---|---|---|
| トレンド | EMA20 > EMA50 > SMA200 | SMA200 > EMA50 > EMA20 |
| RSI(14) | 45〜65 | 40〜48 |
| 変動 | > 0%（上昇中） | < 0%（下落中） |
| エントリー | 押し目（下がったところを買う） | 戻り（上がったところを売る） |
| イグジット | 止まった / 前日比マイナス → 売り | 止まった / 前日比プラス → 買い戻し |
| 逆指値 | サポート帯の下にATR幅 | レジスタンス帯の上にATR幅 |
売買方向を反転できる条件と、信用売り固有の制約を分ける。借株の可否・返済期限・貸株料・逆日歩・規制を、候補抽出後に確認する。
運用上の注意点
コストを無視しない。 信用売りには貸株料がかかる。銘柄によっては逆日歩が発生して、保有しているだけでコストが積み上がる。スイングであっても、数日の保有で逆日歩が想定利益を食う場合がある。エントリー前に制度信用・一般信用の貸株状況を確認すること。
決算・分割・配当落ちは避ける。 ロングと同じルール。決算発表日、株式分割日、配当の権利落ち日を跨ぐポジションは持たない。特にショートでは配当落ちに注意が必要で、権利落ち日を跨ぐと配当相当額を支払う義務が生じる。
スクリーナーの更新タイミング。 大引け後に更新して、翌朝リストから選ぶ。ザラ場中にスクリーナーを回すとノイズを拾いやすい。リストは週ごとにリフレッシュして、古い銘柄が残り続けないようにする。
借入れを使わない現物買いでは通常、価格変動による損失は投資額が限度だが、信用買いは別。信用売りには理論上の損失上限がなく、追加保証金や買戻し義務もある。ロングの7〜8割という数量だけで安全にはならない。
DDが深くなる前に止める仕組み → エクイティカーブストップの設計
まとめ
ショートは「暴落に賭ける」手法じゃない。
急落を追わず戻りを待つのは、この記事で採る方式の一例。スクリーナーは候補抽出であり、注文や利益を確定するものではない。
戻り高値、再下落の条件、注文価格、予定損失、信用売りの費用を別々に確認する。売れる株があることと、実際に売る判断は分ける。
確認に使った一次資料
制度・仕様の確認日：2026年9月28日。各資料の適用条件と、本文中の筆者の経験・仮定例は分けて記載しています。
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